李克强：改善我国银行业对资本流动的管理面临两难的选择

李克强：改善我国银行业对资本流动的管理面临两难的选择

　　控钱荒、稳增长反映了什么市场信息

　　自6月底以来，“钱荒”来袭，成为各个领域关注的焦点。从各行业、各环节的经营者到国家领导层，无不为之伤筋动脑、各出其招。从纸媒、广播、电视和网络，铺天盖地传播着有关“钱荒”的信息。“钱荒”产生的原因，其发生的实质就是资金错置导致，不能进入实体经济拉动经济增长而是在金融领域不断空转。对此，国务院也出台了相关政策强调“盘活存量”，将货币引入实体经济。面对这一热点问题，现代物流报立足于钢铁行业，长期关注钢贸商在这洪流中的存活状态。前几期关注了“钱荒”本身，以及专家学者对此的良策。本期欲深入采访，关注这场资本在实体经济中的“重建”情况，以及对钢贸商经营的意义所在，寻找正能量。基于此，现代物流报记者豆金苗专访了著名市场专家马忠普。

　　1.银行间正值钱荒之际，央行坚持“不放水”，高层屡屡提出“优化金融资源配置、用好增量、盘活存量，以支撑经济转型升级”，这些决策的背景和依据是什么?

　　2012年，我国四大行中的拆借利率平均水平为5.11%。2013年6月20号，上海银行间同业拆放利率大幅走高，7日利率更是创出11.004%的记录。尽管后期利率有所回落，但从6月钱荒的背景看，中国的钱荒不是流动性总量不足问题。央行公布我国银行备付金1.5万亿，足可应付银行间流动性资金不足问题。

　　但问题是：中国信贷总额占国内生产总值的比例已经从2008年的115%，上升到目前的173%。特别是受体制影响，银行信贷一直存在向政府大项目倾斜、向国企倾斜，而民间投资体制受多重制约，导致许多投资项目无法收回贷款。

　　法国兴业银行认为的中国信贷清偿总额占GDP的总额达到39%，也是导致央行收紧流动性调控的原因之一。近期来，由于我国外汇增量持续减少，临近年度中期，伴随经济下行压力增加，包括地产、基建金融在内的企业还贷能力下降。

　　特别是前5月人民币新增信贷4.21万亿元，同比多增2792亿元。大量的资金投放并没有换来经济的健康发展，资金周转效率低下，导致货币资产流通速度放缓，银行资金紧张，风险增加。也让商业银行资金运用的低效问题浮出水面。

　　这就让人们看清了银行不缺备付金和银行资金运行效率低，以及积累的金融风险问题已经搅合在一起。这也是为什么李克强总理近期应对钱荒和复杂的经济形势，不是简单地让银行增加流动性宽松缓解钱荒，而是多次提出优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力的支持经济转型升级。甚至短短一个月，李克强总理三次强调“盘活存量，很显然，改善我国银行业对资本流动的管理正如我国任何重大体制改革一样，都面临两难的选择。关键是把握好目标方向，选择好逐步理顺重大关系的平衡点。

　　2.这次整治“钱荒”，为什么要把“让资本更多进入实体经济”作为目标?这样的治理会给钢贸行业带来哪些利好?钢贸商又该从中抓住哪些机会?

　　让资本更多地进入实体经济的呼吁，反映了金融危机导致全球经济衰退中，虚拟经济疯狂发展对实体经济造成的伤害。就连美国也不得不提出恢复制造业。这个问题在中国经济发展中也同样存在。国企垄断行业，民营资本难以进入;中小企业贷款难问题;经济回落，企业经营困难，温州不少企业家转向投资虚拟经济炒作，亏损严重;13亿人口的中国经济繁荣要依靠实体经济发展。这是人间正道。这次无论整治钱荒，还是在面临经济的下行压力中，调整好经济结构，转变经济发展方式，扩大就业、改善民生，都需要调控政策向支持实体经济发展中倾斜。

　　当前几乎所有的经济调控政策，都是反映经济不协调关系的调整过程。因此，不会像四万亿那样产生十分明显的拉动效应。让资本更多进入实体经济虽然会有利于缓解钢贸商的资金流困难，但是短期内难以有明显的改善。特别是前期钢材市场价格连续大幅下跌，钢贸商亏损和资金链紧张，以及部分钢贸商重复抵押贷款转向炒作期货，亏损严重。这些后遗症导致多家银行至今还没有适度放宽对钢贸行业的贷款限制。

　　3.国务院出台了相关政策，要求纠正资金错配，积极主动将货币引入到实体经济中来。您觉得如何才能让钢贸实体从中分杯羹，让有效资金获得更多额度的注入，以帮助钢贸行业平稳转型和健康发展?

　　虽然银行业要加大对中小企业和现代物流业的资金支持力度，但改善钢贸商资金链紧张的局面是一个渐进的过程。

　　当前中国经济面临的下行压力是经济运行的主要风险。2季度经济数据即将陆续公布。但有一点是肯定的，就是经济仍然在平稳中呈现下行趋势。特别是PPI已经较长期处在负2.7%，不仅反映大宗商品市场需求低迷，价格回落，更反映实体制造业企业的经营困境。

　　最近李克强在广西调研时说：在持续强调“稳增长、调结构、促改革”三大经济任务后，进一步明确了稳增长与调结构要相辅相成，要做到“稳中有为”。并提出了稳增长要保下线。这个下线应该是GDP7.5%。届时政府会推出一些刺激政策，以防止经济的继续下滑。如促进铁路投资、促进棚户区改造、促进城市基础设施建设、促进节能环保投资等将成为重点。特别是中央最近再次提出要加大保障性安居房的建设力度，而不是保障性廉租房。这些都反映了我国房地产市场形势的微妙变化趋势。

　　我们有理由相信，下半年的中国经济运行会出现“稳中有为”的良好变化趋势。这就为下半年钢材市场供需关系的稳定和价格稳定提供了重要条件。钢厂和钢贸商只要控制住产量增幅，合理控制住库存，钢材市场价格就会保持小幅波动的运行趋势。钢贸商可以走出亏损险境。这也为重新恢复钢贸商和银行的信用关系，争取银行对钢贸行业的信贷支持是十分有利的。

　　4.钢贸企业尤其是资金使用量较大的、正在转型的钢贸企业，比如建设加工中心的钢贸企业，在“让更多的资金进入本实体”的金融治理共识下，中国钢铁业可以作为的空间和趋势在哪里?

　　中国钢铁物流正面临改革和模式创新发展的重要历史时期。不仅产业链物流意义上的深加工配送发展很快，网上钢材第三方电子商务现货交易平台发展也很快。这不仅为金融链服务与现代钢铁物流链融合创造了条件，也为钢贸商与银行在现代电子商务交易中扩大银企合作创造了条件。钢贸商要重视银企合作的新发展趋势。