奥莱管业调查：需求景气下降 十月无缝钢管价格将震荡下行

奥莱管业调查：需求景气下降 十月无缝钢管价格将震荡下行

『 概要：兰格钢铁信息研究中心统计发布2013年9月钢铁流通业PMI总指数为48.4，环比下降3.0个百分点，重回收缩区间，显示需求转弱，钢铁流通市场活跃度下降。分指数显示，下游订单减少，企业看跌心态较浓，采购意愿减弱，钢铁流通市场需求景气下降。但因10月粗钢日产水平预计有所下降，初步判断10月钢价将震荡下行。』

一、十月钢价欲将下行

依据1：钢铁流通业PMI总指数重回收缩区间钢铁流通市场钢材需求景气下降

从行业需求景气方面看，9月钢铁流通业PMI总指数为48.4%，环比下降3.0个百分点，重回收缩区间(详见图1)。显示9月钢铁市场活跃度下降，钢铁流通市场需求景气下降，初步判断10月钢价欲将下行。

图1 LGSC-PMI总指数变化

依据2：下游订单明显减少 终端需求进一步减弱

从市场终端需求看，9月总订单指数46.3%，环比下降3.7个百分点，降至50%以下(详见图2)，表明钢铁下游需求进一步减弱。其中，直供订单指数46.7%，较上月下降3.0个百分点，表明9月份钢贸企业来自国内终端用户的直接订单量继续减少，下游终端用户需求进一步减弱。出口订单指数48.5%，较上月下降1.5个百分点，显示国外需求也在明显转弱。

图2 LGSC-PMI总订单量指数

依据3：钢贸企业采购需求减弱

从钢贸企业采购需求看，9月采购意愿指数48.1%，环比下降3.4个百分点(详见图3)，显示钢贸企业采购意愿明显减弱，采购需求较少。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数均明显下滑，且全部降至50%以下，表明9月份钢贸企业采购需求普遍减少。其中，年销量50-100万吨的企业采购需求减少最多。

图3 LGSC-PMI采购意愿指数

依据4：钢贸企业对后市信心明显减弱

从市场心态看，9月走势判断指数48.2%，环比下降5.4个百分点(详见图4)。其中，27.9%的企业看跌后市，该比重较上月上升16.9个百分点，显示钢贸企业对后市信心明显减弱；59.1%的企业看平后市；13.1%的企业看涨后市。从区域看，六大区域走势判断指数均明显下滑，且全部降至50%以下，表明钢贸企业对后市信心明显减弱。

图4 LGSC-PMI走势判断指数

综合上述情况，9月钢铁流通业PMI总指数重回收缩区间，钢铁流通市场需求景气下降，加之下游订单明显减少，且进入10月，天气日渐转冷，北方地区下游用钢需求也将逐渐减少，部分地区钢铁行业将迎来传统用钢需求淡季。故钢贸企业对后市信心明显减弱，采购意愿降低，初步判断十月钢价欲将下行。

二、十月钢价存拉涨可能

依据5：十月粗钢日产有望下降 供给压力将略有缓解

从供给方面看，9月上、中两旬中钢协预估全国粗钢平均日产量约213.65万吨，据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，9月粗钢日产水平将继续增加，9月粗钢产量约在6500万吨左右，且据模型初步测算10月粗钢日产将有所下降(详见图5)，供给压力将略有缓解。初步判断十月钢价仍存拉涨可能。

图5 粗钢日产量变化

综合上述情况可看出，在下游需求减弱，短期钢铁产量难大幅下降的情况下，钢铁行业供需矛盾将一直存在。但因10月粗钢日产水平预计有所下降，且国家通过对大气污染的防治，未来或将实现钢铁产能的实质性削减，从而使钢铁行业景气出现反转。故整体判断十月钢价将震荡下行。

三、十月市场形势：长材、板材需求将有所减弱

1、下游终端需求：长材终端需求将好于板材

9月份北京地区钢贸企业总订单指数48.2%，较上月下降3.2个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为45.8%，较上月下降6.6个百分点(详见图6)。因北京地区以经营长材为主，天津地区以经营板材为主，天津地区钢贸企业总订单指数降幅大于北京地区，表明10月份钢贸企业下游终端需求状况长材、板材均有所转弱，且长材需求将略好于板材。

图6 不同类型企业总订单量PMI变化

2、采购需求：长材采购需求将好于板材

9月份北京地区钢贸企业采购意愿指数49.6%，较上月下降2.7个百分点，且降至50%以下；而天津地区钢贸企业采购意愿指数为47.7%，较上月下降1.2个百分点(详见图7)。虽北京地区钢贸企业采购意愿指数降幅大于天津地区，但北京地区钢贸企业采购意愿指数仍高于天津地区，意味着10月份钢贸企业采购需求状况长材仍将好于板材。

图7 不同类型企业采购意愿PMI变化

【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】