回顾2013年展望2014年，热轧无缝钢管市场节后价格快速回落

回顾2013年展望2014年，热轧无缝钢管市场节后价格快速回落

　　回顾2013年，热轧市场节后价格快速回落，上海5.5Q235B热卷价格从4180跌至3400附近至底反弹，经过仅两个月的小幅反弹之后，继续步入下行轨道。年中在宏观政策层面，国家稳增长、去泡沫信心坚定，社会资金普遍收紧，下游粗犷企业经营艰辛，钢价在经过长期弱势低迷之后，市场蓄水池功能逐渐减弱，热轧逐渐回归到实体贸易上，金融属性逐渐被剥离。

　　上半年国内钢市在高产能、低需求、加上经济基本面疲软，资金流逐渐退出钢材市场炒作，钢材价格快速回落，下半年在十八届三中全会的预期中，市场价格筑底反弹，经过短暂的上涨之后，最终因会后利好刺激不足，预期落空，热轧市场再度恢复到基本面上，低位盘整，全年均价较2012年下降近300元/吨。

　　13年国内热轧产能持续增加，11月我国共生产热轧卷板为1448万吨，同比去年涨幅为8.95%，环比上月降7.41%;11月热轧卷板日均产量为48.27万吨，较10月50.45万吨减少2.18万吨。其中中厚宽钢带933.5万吨，热轧薄宽带433.8万吨，热轧薄板80.7万吨。今年1-11月我国热轧卷板总产量为16964.2万吨，较去年同期15328.6万吨增长1635.6万吨，同比增长10.67%，增速明显。

　　市场促进变革，创新决定成功。13年热轧市场最为突出的特点莫过于营销模式的转变，在市场长期低迷，钢贸商订货心理的骤降，钢厂销售策略也出现了多元化的发展，“后结算、到港结算、网价结算、一单一议、招标定价”等多种模式操作激励，钢厂全年订单基本完成。另一方面，现货销售也不仅仅只是钢贸商中间环节的专利，钢厂自身更是参与其中，各地现货公司负责销货，社会库存降速明显。

　　截止13年底国内22个重点市场热轧库存在384.72万吨，上海市场热轧库存从95.22万吨下降到87.24万吨，跌至年内最低。一方面，季节性的需求转淡，业内资金紧张，市场价格偏低，代理商订货积极性较差;另一方面环保、淘汰落后政策加码，钢厂迫于压力生产节奏放缓，加上船运市场发货延时，社会库存持续下降。

　　13年国内重点钢企利润较12年明显改善，多元化销售模式多将持续。14年预计新增炼铁产能2500-3000万吨，远少于13年的7000余万吨，新增热轧产线一条马钢1580。受国家化解产能过剩以及环保政策的压力，中小型钢厂产能扩张的态度高度慎重，钢铁产能产量增速或将放缓。另一方面，全国各地雾霾天气令钢铁行业环保压力与日俱争，从国务院到地方政府，相继出台治理大气污染和化解产能过剩相关政策，政府环保压力加大，2014将是执行年。

　　进出口方面，2013年全年出口较12年变化不大，国内热轧进出口量仍维持低位运行。13年1-11月我国共出口热轧卷板605.08万吨，同比去年增加8.68%，12月热轧市场持续低迷，钢厂为缓解后期到货压力，低价出口订单增加较多，17家主要热卷钢厂12月出口计划量为48.4万吨，环比增加11.2万吨，出口接单FOB报价为520-540美金。

　　综上来看，13年下半年热轧市场基本陷入“高产能、低库存、低价格”的窘境，市场库存下降明显，钢价却迟迟不见大幅回升。究其原因，一方面是，热轧下游企业整体采购谨慎，市场在缺乏炒作积极性下，行情难以形成剧烈相应。另一方面，钢厂“后结算”政策一定程度上抑制了钢价的快速拉涨，在社会需求平稳复苏的环节里，贸易商逐渐选择了以量获利的操作模式。预计14年钢厂后结模式或将成为常态。另外，中央领导班子也确定了14年的发展模式，经济保持在低速稳增长模式。环保方面，在舆论与政策的双重加码下，新的一年整改措施将持续，钢铁业产能过剩将得到实质性的缓解，同时作为其中一员的热轧市场也使得我们有“机”可待。


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